海通证券认为，阿里巴巴在做大电商平台的同时，支付宝作为虚拟账户解决了线上支付存在的空间不对称问题，实现了从“电商”到“汇”业务。而随后，阿里金融推出余额宝，完成从“汇”到“存”的跨越亦更具历史意义。

2013年6月13日，支付宝推出余额增值服务余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

很快，余额宝便展现了超强的“吸金”能力。支付宝和天弘基金发布的数据显示，截至6月30日24点，正式上线18天的余额宝累计用户数已经达251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。

海通证券分析师戴志锋认为，“余额宝”的推出，标志着支付宝开始由“汇”到“汇+存”的转型。对于客户而言，支付宝在功能性上与存款越来越相近。

此外，在贷款业务方面。2010年开始，阿里巴巴先后成立了浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司及重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司，注册资本分别为6亿元及10亿元，主要面向部分城市的淘宝或阿里巴巴上的电商企业放贷。

截至2012年末，阿里小贷累计获贷客户数20.7万户，累计发放贷款508.7万笔，累放金额394.2亿元；余额客户数6.7万户，余额笔数16.4万笔，金额29.4亿元，平均每笔贷款1.7万元，户均贷款余额约4.4万元。

根据央行与银监会共同下发的《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小贷公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。融资比例的制约是阿里小贷发展的最大的障碍，亦是其申请银行牌照的冲动的原因之一。

据一位互联网金融研究人士介绍，事实上，国外已有网络银行的先例。例如美国的WedBank，其业务就包括了存贷款、发行信用卡等。

但该人士认为，尽管凭借量化放贷模式和独特的风控体系，阿里小贷目前的不良率还维持在较低的水平。但因其信贷业务，EMS，包括信用贷款、供应链贷款等业务经营的时间还不太长， 无论是IT、人员，还是业务模式可能都需要更多时间来完善和检验。

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