哥伦比亚大学商学院的价值投资项目负责人布鲁斯•格林沃尔德教授（Bruce Greenwald）指出，亚马逊的核心业务——产品销售在第一季度仅增长了18%，而且在接下来的季度增速预计还会进一步放缓。“至于利润，则是一场灾难。”他补充道。

不过，即使比不上沃尔玛，亚马逊似乎总有其他故事可以讲。亚马逊在本周公布了一项协议，将通过互联网在线播放HBO电视台的一些节目，此外亚马逊也在制作原创视频节目。虽然亚马逊无法播放HBO的一些热门节目如《权力的游戏》（Game of Thrones），但是对于一些投资者来说，亚马逊现在就是新的Netflix。又比如云计算的故事——亚马逊的云计算服务将使其成为新的Salesforce.com。（从市销率俩看，亚马逊比Netflix和Salesforce都要便宜。）

但是，也许亚马逊现在抛出了太多有待投资者消化的故事。它在本周也谈到了进军包裹邮寄——这是一项由UPS和联邦快递统治的高成本、低利润的业务。它甚至还提到了开发智能手机——这也是一个竞争异常激烈的领域。

或许是买入良机？

不过，从历史情况来看，本周财报业绩导致的下跌或许又是一个买入亚马逊股票的好机会，而不会逆转亚马逊20年来的发展趋势。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）互联网行业分析师马克•马哈尼（Mark Mahaney）在亚马逊公布财报业绩后重申了他的增持评级，但是把目标价格降至400美元。他依然看好亚马逊的增长前景，指出亚马逊目前仅占全球零售业销售额的2%，长期增长空间可能比谷歌还要大。

马哈尼认为，投资者对亚马逊首席执行官杰夫•贝索斯非常信任，也非常欣赏他的灵活手腕，虽然他出了名地不愿透露法律规定之外的更多信息。“亚马逊在创建之初只是一家零售商，但是已经成功进军设备制造和云计算领域，所以人们一直相信他们能赶上最新趋势。”

在马哈尼看来，亚马逊是一家致力于长远发展的公司。“从他们取得的成绩来看，他们下过最终获利的长期赌注，而且愿意牺牲短期利润。”他说道，“做出正确估值是很困难的事情，但是我强烈地认为，亚马逊在未来5年内将会在全球GDP中发挥比现在更重大的作用。”

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