2013年以来，互联网金融如火如荼，电商、P2P网贷平台、众筹等细分领域呈现出爆发式的增长。但与此同时，随着个别行业风险的集中爆发，第三方支付漏洞、P2P平台跑路等事件层出不穷，时常引来专家学者的口诛笔伐。

近日，《融资中国》2014互联网金融高峰论坛在北京举办，多位著名行业研究专家、资深行业从事者汇聚于此，探讨在首部互联网金融监管法规即将出台之际，传统金融与新兴互联网金融将如何展开竞争与合作，各细分领域如何解决资金安全与风险等问题。

P2P要与资金池划清界限

中央财经大学金融学院教授郭田勇在会上表示，中国传统融资方式单一化、市场竞争不充分导致社会风险溢价水平高，企业负债率高企，发展包括互联网金融在内的多种融资方式是非常有必要的，P2P有利于降低社会风险溢价，解决无风险利率水平目前存在的乱象。

但同样值得注意的是，由于无准入门槛、无行业标准、无监管机构，P2P行业在高速发展的状态下容易滋生乱象。

郭田勇指出，P2P行业未来应有所为有所不为。一是不能做资金池，P2P平台不能通过与投资者签协议，先把钱圈进来后再找借款项目，这样就等同于银行中介，是绝对不能碰的红线之一。

第二，平台自身不能提供担保，不允许P2P企业向投资者承诺收益。而对于外部担保，该不该找担保公司等第三方金融机构来承担担保责任是有争议的，值得长久讨论。

第三，P2P企业必须在资金托管、提高业务透明度上下足功夫。行业之所以充斥着跑路的企业，很大程度是由资金监管不到位造成的。

郭田勇强调建设社会信誉企业，从而降低整个行业风险。“美国金融产业之所以更为成熟，与社会信用基础不无关系，说假话以后没法做生意了。中国也应完善社会信用体系建设，让真正失信的人、不讲信用的人无处可逃。”

错配是平台倒闭的元凶

从近几年的发展来看，中国的互联网金融火爆程度甚至远超美国、日本等发达经济体。

社科院金融所银行研究室的主任曾刚指出，这与中国现有的金融环境有很大关系。目前来看，各种准入限制，包括对放贷人资格的限制，导致正常的金融活动在中国受到很严格的管制。个人对个人的借贷在很长时间内都处于灰色地带，互联网金融则是推动金融市场化、利率市场化的重要载体。

爱钱进联合创始人董祺认为，借助互联网技术，可以释放交易效率，降低交易成本，小微企业融资难问题得到有效解决，但互联网金融对传统金融的冲击不会太大，未来也不会进入到传统金融的领域，相对应地，传统金融也不会下沉到互联网金融的领域。数据显示，世界上最盈利的四家银行全在中国，中国间接融资（以银行为主）比例高达80%，而发达国家这一比例仅为30%，这就对银行起了天然的保护作用，令其没有动力去服务小微企业。随着利率市场化进程加快，传统金融机构活力会焕发，风险定价水平上升，也决定了服务客户的质量也会上升。

董祺强调，P2P应该定义为是传统金额的一个补充，聚焦小微。作为P2P从业人员，一定要知道行业的负面清单，明白什么事情不可以碰。其中，资金期限错配就是非常危险的事情，大部分倒闭的平台并不是因为经营的资产质量恶化，而是因为资金流出现断裂。

对于金融风险，网贷之家副总经理罗熙指出，风险并不能被消灭，只能被转移，P2P平台要根据完善贷前审查和贷后追踪，将风险水平控制在公司可承受的范围之内。而针对平台所处的区域、规模体量、特征等不同，风控方法也不尽相同。

尽管行业负面新闻不断，但丝毫阻止不了投资人的热情和大资本的进入。根据网贷之家数据，截至2014年上半年，中国1184家P2P网贷平台成交量总计818.37亿元，预计行业全年成交量将达2020亿元，规模增速再次爆发。与此同时，国资系、银行系、上市公司、风投机构等也纷纷瞄上了P2P这块蛋糕。

“扶持中小企业发展的同时，也要教育好我们的投资人。”爱投资战略发展副总裁钮馨蓓说到，在“刚性兑付”思维仍然占据主导地位的情况下，中国的投资者教育亟待提高，平台若想回归到纯信息中介的角色，离不开投资者理性的支持。

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