经过4个多月的酝酿，阿里小微金融服务集团（筹）正式对外发布“招财宝”，主打定期理财的随时变现。实际上，变现功能只是招财宝吸引投资者的一个口号，从产品设计的本质上看，中小企业贷和个人贷等类P2P产品才是招财宝平台未来的主要产品形式，虽然它们也将具备随时变现的功能。

根据招财宝人士的说法，UPS，定期理财的变现不是债权的转让，而是变现融资。但是，通过“期限团购”让本质上的活期理财享有定期理财的收益率后，招财宝还是迎来了比照P2P的严格监管。

“期限团购”的接力模式

作为阿里小微金融服务集团（筹）其中一员，招财宝的目标客户也定位于小微企业和小微的理财用户，典型的用户可能是30岁左右的年轻人。根据招财宝对这一人群的调查，发现他们的特点是：“目前使用的定期理财只占整个资产的10%左右，大概只有10%的人群或者只有10%的资金投放到定期理财里面。而且还存在可支配资金较少、日常开销较多等特点。”

熟悉理财市场的投资者可能不难理解，对于这一人群来说，不可控的运用资金的需求导致定期理财产品持有到期的风险居高。这或许可以用主打流动性和较高收益的余额宝在过去一年备受欢迎的程度来解释。

“余额宝本质上做的是数量的团购，把很多碎片化的资金聚拢起来，去购买一些高等级的债券，获得相对比较高的收益；而招财宝做的是期限的团购，把不同期限的产品聚合起来，汇集成一段可以在固定期限投资的资金。”阿里小微金融服务集团（筹）金融事业部总经理、招财宝CEO袁雷鸣对《第一财经日报》记者表示，招财宝的“期限团购”区别于传统金融机构的期限错配，以此规避流动性风险。

根据招财宝方面的解释，招财宝这一开放理财平台的目标是让碎片化的理财资金去满足碎片化的融资需求。而基于云计算的交易系统和基于大数据的实时应用是促成“期限团购”这一接力赛的最核心技术支持。

招财宝的“随时变现”，是指用户在招财宝购买了定期理财产品之后，用户的理财资产数据与行为、信用数据将实时同步于小微金服大数据系统，在用户发起变现时，小微金服云计算系统会实时启动，并且根据金融机构的风险评估模型进行快速测算，在十分之一秒的时间内向金融机构在线输出风险评估结果，金融机构授信系统则根据风险评估结果实时给该笔变现请求提供担保措施，从而生成一笔“个人贷”进入到招财宝交易平台系统，并由预约系统自动匹配成交，从而快速获得资金。

“当你点击‘变现’的时候，就有几十个系统，上千台服务器，招财宝、支付宝、天弘基金、阿里云、小微大数据等，所有的系统都在开足马力为你服务。”袁雷鸣称。

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