“现在与基金公司合作的各类机构进来，比如基金公司牵手一些互联网渠道，通过互联网为基金公司引流，虽然这些渠道本身不能说是基金销售渠道，但是基金公司也要支付给他们销售费，当然这部分销售费被包装成了技术服务费等名称。”深圳某基金界人士如是指出。

记者统计的数据显示，2013年货币基金总规模突破7000亿元，全年货币基金规模增长了2300亿元，当年货币基金贡献的管理费收入17.83亿元，比2012年增长5.5亿元。当年，货币基金支付的销售服务费就达到7.82亿元。

销售服务费基本都以各种名义支付给了渠道。即使是通过基金公司的直销平台销售基金产品，如果客户是通过第三方支付机构购买货币基金的，同样要支付给第三方支付机构一定的费用。

事实上，货币基金不仅将销售服务费让渡给销售机构。管理费亦要和销售机构分成，业内一般俗称“尾随佣金”。销售机构与基金公司签订的管理费分成比例通常在30%~60%之间。

“虽然渠道从银行变成了互联网或者第三方，但是大家在同一个市场玩，都知道游戏规则，所以基金公司付出的成本并未变化，”上述人士指出。

事实上，不只是天弘基金，在行业受制于渠道的情况没有改变之前，基金公司利润增长跟不上收入增长，收入的增长和规模的增长不成比例的情况很普遍。近日南方基金的半年报成绩亦公开。截至今年6月底，南方基金总规模1860亿元，而去年同期为1221亿元，货币基金也从不足300亿元增长至千亿元。南方基金2014年上半年实现营业收入9.97亿元，利润总额3.77亿元，净利润2.41亿元。与去年同期相比规模增长了超过50%，但南方基金营业收入只小幅增长了4.19%，净利润更是下滑了7.94%。

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