“12个月产品，年化收益率21%，9个月期产品，年化收益率19%，6个月产品，年化收益率18%……”，眼下，不少市民家里的信箱里，都塞了这些年化收益率超高的P2P理财产品信息。

P2P是撮合借贷双方的投融资平台，给投资者收益高达21%，意味着平台要用更高的利率借出去，才能生存。那么通过这个平台融资的贷款人，一般要承担多少的融资成本？P2P的投资风险有多大，我们来算一下通过P2P的融资成本。

网贷高利率

小企业难承担

林先生是一家经营针织的小企业主，尽管生产经营情况一切正常，由于资金紧张，应急去银行调头寸现在基本行不通了，亲戚朋友处的高利贷也借了不少，近日供货方急催一笔原料款，万般无奈，林先生通过一家P2P平台借到了200万，“贷款利率高得吓人，如果借款时间长，企业非倒闭不可。”林先生坦言。

林先生介绍，目前，一年期银行贷款利率是6%，像他这样的小企业借款，不少银行出的价格是在基准利率上上浮30~50%，UPS，即便取较高值上浮50%，那一年期的贷款利率也就9%，“如果能在银行借到钱，这个价格都还是能够承受的。绝不会去平台上借款。”

林先生透露，虽然这家平台上，有一款一个月的产品，给投资人的年化收益率12%，但借款人的实际承担的成本远比这高很多，“借了一个月，折合成年化收益也接近20%。”

外地来杭经营养生器材的某小企业总经理胡先生近来也在发愁，缺乏资金让原本有自主研发技术的公司举步维艰。在杭州没有房产可抵押的他，被远拒于银行贷款门外；而p2p网贷平台高达20%甚至30%多的利息又让他望而却步。“小公司本来就差钱，这么高的利息让企业更加难以负荷”，胡先生很为难。

平台费

推高P2P融资成本

据悉，目前正规一点的P2P网络借贷，年化利率一般都在12%以下。如果采用等额本息的方式还贷，也就是每月还款，借贷成本约是本金的6%左右，加上杂七杂八的服务费，总共也就在9~10%之间，花旗、渣打、友信（人人贷），宜信（宜人贷）等比较正规的大平台，其利率都控制在这个范围里。

不过，即便这些看起来年化收益还算适中的平台，折算成年化贷款利率也非常惊人，如某著名平台一项目写明借款本金5万元，借款用途：资金周转，借款年化利率：8.61%，借款时间：3年，还款方式：每月等额本息，还款期数：36个月，每月还款本息金额：1580.93元，每月担保费：全部借款本金的1.9%，即950元，每月应付总额：2530.93元，通过等额本息法计算，借款人实际的综合成本高达年化40%以上。算一下， 如果项目一帆风顺，则担保公司赚36×950=3.42万元，而投资人赚的是36×2530.93-36×950-50000=6913.48元，前者收益远远高于后者。

业内人士介绍，目前，平台费高是推高融资成本的主要原因，比如宜信公司的宜人贷规定，借款成功后，借款人每月还款时需支付借款金额的0.235%～0.220%作为平台费，根据期限不同，所需平台费也不同。以借款人在平台借一年期50万元为例，平台给投资人的利率为10%，每月平台收取借款金额的0.33%，每月平台费为1650元，平台对借款人采用每月等额本息还款，本息加平台费每月还款4.5万元左右。以此按照等额本息法计算，借款人的综合成本为年化17%，远高于名义的10%。

借款人成本

超过小贷公司和民间融资

互联网金融能降低交易成本，从而降低融资成本，实现“普惠”，这是不少互联网金融圈内人士所宣扬的。然而，目前有统计显示，有些P2P借款人成本甚至还超过小贷公司和民间融资的利率。

根据网贷之家主编的 《2013中国网络借贷行业蓝皮书》统计，90家网贷平台2013年综合收益率为19.67%，网贷综合收益率跨度非常大。平台出借人收益率分布集中在15~20%之间，仍有大量平台的出借人收益率在20%以上，不少平台借款人实际资金成本在年化利率24%以上。

业内人士介绍，由于不能很好统计平台费，目前只能测算出投资人的实际收益率是多少，估算下来借款人实际付出的成本可能超过30%。西南财经大学经济与管理研究院院长甘犁在《中国家庭金融调查》报告中指出，全国民间借贷利率为23.5%，其中城镇民间借贷利率为18.9%，农村为25.7%。看得出来，目前P2P融资成本大多高过小贷公司。

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