“双11”大战即将开锣，在各金融机构已经开始火拼高收益理财宝贝的同时，淘宝也将推出与易方达定制的高收益基金产品。

11月7日，易方达基金聚盈分级债基获得证监会批文， ，将抢在11月11日正式发行。与传统分级债基不同的是，易方达分级债A份额的约定年化收益率达到6％。相比现有分级债基A类平均4.3％的年化收益，6％这一收益率，让基金行业感到吃惊。

“现有分级债基A端最高的约定收益率只有4.7％。易方达分级债给A类份额约定6％，这意味着B类份额需要承担更高的成本。”一位固定收益基金经理进行测算后表示，A类约定收益6％，B类获得的收益率可能在5％左右。

对此，易方达基金分管市场的副总裁陈彤向记者表示，易方达分级债基是专门为淘宝用户定制的产品，A类在淘宝发售，B类在公司的直销中心发售。为了实现A类的收益，易方达基金做了兜底的准备，计划拿出2亿自有资金作为B类来支持A类的收益。A类给了较高的约定收益，是淘宝、易方达以及银行渠道三方让利的结果。

“产品设计初期，A类的约定收益率为5.5％，但最近shibor利率抬升，我们将第一期的约定收益率提高至6％。”陈彤介绍。

记者从业内了解到，易方达分级债是业内唯一一只基金公司为淘宝用户定制的“双11”基金产品。

“淘宝一开始找了四家基金公司定制两款产品，期限分别为3个月和半年。但由于系统、后台支持、自有资金等原因，最后成型的只有易方达这款产品。”深圳一家基金公司电商人士透露，为了吸引淘宝用户，A类份额的约定收益较高，这会导致B类很难通过其它渠道销售，可能由基金公司拿出自有资金认购。

“如果易方达基金计划拿出2亿认购B份额，一是说明他们公司实力比较强，二是他们愿意投入资金来支持互联网金融。”前述深圳电商人士指出，按照正常的产品运作，分级债A类很难实现6％的约定收益，这只产品本质上是易方达让渡了利润给投资者。

6％的收益率，并非淘宝理财“双11”中收益率最高的产品。广发银行的土豪金1号以及国华人寿推出的“华瑞2号”预期年化收益率7％，高出易方达这款产品1个百分点。

“广发行7%的收益需要锁定期一年、认购起点为5万元，这使得产品的流动性和客户群体受到限制。”一家大型基金公司的销售经理认为，综合投资门槛、收益率、流动性考虑，易方达分级债对互联网用户更有吸引力。

“华瑞2号是万能险理财产品，1年后退保才不需要缴纳任何手续费，广发银行的土豪金锁定期限也是一年，易方达分级债是每3个月开放申购赎回一次，流动性更好一些。”建设银行一位理财经理认为，对于经常购物的淘宝用户而言，将一笔资金锁定一年的可能性不大。

这三款产品的区别还体现在门槛上。易方达分级债的认购门槛最低，只需要100元。华瑞2号的认购起点为1000元，而广发银行的土豪金购买起点则要5万元。

“余额宝客户的户均余额是2000-3000元，这说明互联网的长尾效应，人数比较多，但金额不大。”陈彤介绍，考虑到互联网用户的特征，他们将购买起点定为100元，上限为5万元。

互联网理财产品的收益率今年以来赚足了眼球，甚至出现过超过10%的产品，但基本上期限都极短。

“产品收益率还是应该以市场环境为基础，在努力给投资者较高收益的同时也要使这一收益可以持续。” 上海一家基金公司固定收益投资负责人表示。“易方达这款分级债基首期收益率6%，如果接下来市场环境没有大幅变化，以易方达的投资管理能力，这一收益应该是可以持续的。”

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