周二早上9点多，杭州支付宝总部大楼的楼梯间已经排起了长队。挂着橙色工卡的员工在等电梯的间隙，饶有兴致地讨论着昨晚在“双十一”的活动里如何抢到了红包。墙上的电子屏里正在播放一段斗志昂扬的视频——这是小微金融服务集团(筹建中，以下简称小微金服)举行的一次闭门大会，舞台上正在演讲的是小微金服的CEO彭蕾。

“这世界不怕十分冷静的人，也不怕非常疯狂的人，怕的是十分冷静并且非常疯狂的人。”彭蕾穿着前面印有“奋斗”两字的大红T恤，对着台下同样一身红的员工们这样说道。和马云一样，彭蕾的演讲同样充满理想色彩和感染力。

这就是小微金服的掌门人彭蕾。

1997年，彭蕾跟随丈夫孙彤宇加入马云的创业团队，后来成了大家所知的阿里创业“十八罗汉”之一。2013年3月，彭蕾“离开”阿里——阿里宣布成立独立于集团之外的小微金融服务集团，彭蕾则从阿里集团CPO(首席人力官)和支付宝CEO的位置上走下来，转而出任小微金服CEO。

十多年间，阿里从一个一文不名的创业公司，成长为国内盈利能力最强的互联网企业，业务触角则从原先的B2B拓展到了C2C、B2C、第三方支付、小额贷款、担保和理财等。彭蕾则先后在阿里主要担任过人力资源部副总裁、市场部副总裁。2010年支付宝从阿里集团分拆后，彭蕾担任支付宝CEO直至小微金服成立。

小微金服是阿里的一个新开始，也可以说是彭蕾的新开始。小微金服股权改造计划公布的三天后，彭蕾就在杭州支付宝总部大楼向外界详细解读了小微金服的过去种种决策和未来的业务规划。这位被外界评价为“性格直率”的女性CEO，FEDEX，在面对媒体时尽量回避掉了所有跟她个人有关的问题，“只谈业务”。

未来投资者是谁

在小微金服的股权结构改造计划中，小微金服将把40%的股份分给集团和阿里集团全体员工作为股权激励，其余的60%股份将用于未来引进战略投资者。未来谁会是小微金服的投资者？这个问题成了媒体追问的焦点。

“基本会是内资。”面对媒体的追问，彭蕾透露小微金服未来的投资者基本会是内资企业或者机构，而非外资企业或者美元基金。这个回应传达出来的信息是，小微金服如果未来要上市，最有可能的市场是A股市场。

这很容易让人联想到阿里集团在IPO上的一些挫折。由于阿里集团是VIE结构，阿里需要谋求国内A股市场以外的上市地点。而合伙人制度又让阿里不符合港交所的上市规则，只能转向美股市场。

小微金服如果只接受内资投资者的话，将避免重蹈阿里集团上市时的覆辙，自由选择在全球的任意一个资本市场上市。

另一个值得注意的问题是，当外部投资者进入时，小微金服的管理层如何掌握对公司业务的决策权。目前所知的是，马云个人在小微金服的持股比例不会高于他在阿里集团的持股比例7.3%。并且，马云的这部分持股包含在员工持股的40%之中。

“这个需要事先跟投资主体约定好。双方一定要有一些约定，大家愿意在一个大的框架下面进来，同样看好行业发展，双方互补空间很大，同样有实力。”对于如何掌握公司业务决策权的问题，彭蕾的回答有些含糊。

阿里集团通过实行“合伙人制度”来确保公司创始人和管理层对集团业务的决策权。小微金服是否会复制这一模式？彭蕾对此的回应是一句反问：“如果阿里的合伙人制度取得成功，小微为什么不能考虑呢？”言下之意已很了然。

彭蕾透露， 小微金服在挑选外部投资者时主要看重三个方面：一是双方对互联网金融的理念一致；二是对方愿意和小微共同长期发展，而非急功近利或者坐享其成；三是这家机构要有相当的资金实力，能够为小微提供足够的资金支持。

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