但对于哪些资产打包上市，阿里巴巴并没有特别明确的表态。今年7月，阿里巴巴首席执行官陆兆禧在谈及上市资产的布局时，也仅表示除了内资控股的支付宝和新成立的菜鸟网络外，其他“最赚钱的业务”均会注入上市资产，并未给出清晰的资产列表。不过，不断庞大的阿里巴巴帝国和高达千亿的估值，足以让市场浮想联翩。

铺垫四：游说港交所豁免放行

“我们不在乎在哪里上市，但我们在乎我们上市的地方，必须支持这种开放、创新、承担责任和推崇长期发展的文化。”9月，一封意外高调流出的员工信，让阿里巴巴集团的上市游说策略进一步升级。

由于没有不同表决权股份结构的安排，在香港上市意味着马云及其管理层在上市后无法继续确定掌握对公司的控制权。两大股东雅虎和软银分别持有24%和36.7%的股份，如果在香港上市，不设计特殊架构的情况下，按一股一票制，二者合计投票权将超过50%。

经历去年的疲弱市场后，港交所无疑想要争取阿里巴巴这样的大单，而这也成为马云可以利用与其进行谈判的“筹码”。鉴于A、B股结构行不通，阿里巴巴希望可以说服港交所依据上市规则中的豁免原则为其“合伙人制”大开绿灯，根据阿里巴巴方面的建议，成为合伙人的管理层有权提名更多董事会成员。

然而，双方的拉锯战却陷入僵局。阿里巴巴希望通过媒体消息激起市场对合伙人制的讨论，对港交所进一步施压，但香港证监会却表态称会否决该计划。

持续了数月的私下游说未能成功，9月份，阿里巴巴又进一步以员工信的形式公开放话，更暗示香港的做法是不支持开放、创新、承担责任和推崇长期发展的文化。

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